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股市:大底部已現,戰略進攻開啟

投資是一門藝術,筆者聚焦期貨、股市之戰役級別投資機會!中國股市經過1季度絕望式下跌後,至2022年5月中旬,滬深安全邊際連續3周超過4%,我大A正式迎來瞭久違的曙光,戰略進攻機遇已經到來!

一、2022年股市的戰略定位:戰略進攻

股市是經濟的晴雨表!潮起潮落,股市的最佳階段是衰退結束後的復蘇周期,追尋波浪是最為核心的事情。筆者用“貨幣-信用”這套語言來描述經濟走勢。信用直接理解成就是錢,也就是當大傢手裡能搞到的錢多瞭,才會有經濟復蘇預期,這就是寬信用;反之,搞不到錢瞭,就是緊信用,經濟一般會變差。貨幣,可直接當做政策松緊的印證性指標,一般來說,信用需要貨幣來配合,或者說拐點領先貨幣。因此,信用是主導風險資產走勢的關鍵,樂觀的系統性上漲往往對應著寬信用。

數據顯示,2021年1季度,中國經濟正式迎來頂部。從“貨幣-信用”語言來描述,中國信用高點為2020年四季度,確認高點是2021年1季度,之後全面下行至2021年四季度;與此同時,貨幣高點也出現在2021年1季度(左側高點為4季度),之後全面下行至今,此表明2021年全年是個滯漲-衰退年份,股市全年戰略定位為戰略反/做空。實際上股市高點就出現在1季度,2022年1季度前後的暴跌,屬於股市價格的尾部效應,這和2021年全年總體橫盤的表現有關系,即:時間走的太久,空間一旦突擊就會越猛(該跌不跌,後面必須暴跌;該漲不漲,後面就會突破暴漲,時間和空間的切換)。

截至2022年5月份,中國信用指標已經連續4個月未有創新低,此表明中國已經從緊信用階段進入瞭寬信用階段,隻是寬信用幅度略偏弱。與此同時,貨幣指標趨勢卻依然出現下行趨勢上,此表明中國正式從“緊信用-寬貨幣”衰退階段進入瞭“寬信用-寬貨幣”之復蘇階段,股市的曙光已經來臨,這是大背景。

2022年股市的戰略定位是:戰略進攻!

二、2022年股市的空間定位:5月戰略底部已現

筆者用股債性價比來追尋股市的空間底部,即:隻有股市超過無風險資產收益率一定幅度時,具備較佳的買入價值!這就是滬深安全邊際!性價比因人而異,不同人有不同的風險偏好,這裡采用“翻倍”原則和“歷史對比”原則,這技術性處理手段。

數據顯示,疫情背景下,本輪中國經濟復蘇提振的無風險利率最高達到3.31左右水平,按照翻倍法則,滬深安全邊際首次達到3.31出現在3月12號當周,這意味著股市暴跌主要空間要結束,即將出現跨度可能達到一個月的反彈整理行情。筆者一季度的估值戰役就在此產生,重點抓住瞭房地產板塊暴利行情!截至5月7號當周,滬深安全邊際達到-4.4,上周為-4.2,按照歷史對比法則,滬深安全邊際已經進入瞭深水區,具備瞭戰略意義上的佈局階段!

2022年5月,股市戰略底部已現!

三、總結

由於定位成弱的寬信用階段,以及貨幣因素未有徹底走完(後面可能還有一波下行),2022年應有一波至少季度級別的上漲大行情,但主升浪可能較難(類似大四),隻有貨幣因素走完,才具備上漲共振式暴漲條件。但不管如何,股市戰略多頭機遇窗口已經打開!

投資需要信仰,勝利屬於有信仰的人們!

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